11月11日，A股弱势震荡，三大指数小幅下跌，逾2900股飘红，半日成交1.3万亿，较昨日缩量1846.2亿。截至午间收盘，上证指数跌0.38%，深证成指跌0.52%，创业板指跌0.74%。

中原证券认为，当前A股市场正处于一个重要的转换时点，上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大，市场风格再平衡仍将延续，周期与科技有望轮番表现，建议把握结构性机会。

盘面上，光伏设备板块走高，协鑫集成、拓日新能等多股涨停；燃气板块拉升，胜利股份、德龙汇能双双涨停；超硬材料概念延续强势，四方达涨停，沃尔德、惠丰钻石等跟涨；锂电池板块再度走强，永太科技3天2板。下跌方面，煤炭、白酒等板块回调。

展望后市，中国银河证券认为，当前科技主线延续调整，行情或仍以震荡结构为主，关注调整后的配置价值。

热门板块

1、光伏设备、储能概念反复活跃

光伏、储能概念反复活跃，协鑫集成、拓日新能涨停，海博思创涨超10%，科陆电子、京山轻机、国能日新等跟涨。

点评：消息面上，国家发展改革委、国家能源局发布促进新能源消纳和调控的指导意见。意见提出，到2035年，适配高比例新能源的新型电力系统基本建成，新能源消纳调控体系进一步完善。

2、超硬材料概念延续强势

超硬材料概念延续强势，四方达、黄河旋风涨停，沃尔德、惠丰钻石、力量钻石、恒盛能源等跟涨。

点评：消息面上，11月7日，商务部、海关总署联合公告，经批准，自即日起至2026年11月10日，商务部、海关总署公告2025年第55号、56号、57号、58号，及商务部公告2025年第61号、62号暂停实施。相关公告涉及超硬材料等相关物项。

机构观点

1、中国银河证券：在板块轮动中关注红利等主题机会

中国银河证券认为，当前科技主线延续调整，行情或仍以震荡结构为主，关注调整后的配置价值。在政策与业绩空窗期的环境中，市场热点预计维持快速轮动，电网设备、锂电、化工等热点方向与题材在轮动中上涨，背后反映出反内卷主线的逐步确认，价格水平回升逻辑正在提振中期景气改善预期。在板块轮动行情中，隐藏的主线或是年末行情演绎的主题。市场正在为新一轮向上趋势蓄势。上市公司三季报展现出基本面韧性，其中，结构性亮点突出。“十五五”规划《建议》稿强调高质量发展与科技自立自强，要求提升宏观经济治理效能。随着后续政策落地节奏进一步明确，物价回升预期下反内卷板块逻辑明确，科技主线产业趋势与业绩进入验证阶段，A股市场中长期向好趋势不改。

2、中信建投：资源品很可能成为A股在科技主线后一条新的主线方向

中信建投认为，2026年A股牛市有望持续，预计指数依然震荡上行但涨幅放缓，投资者更加关注基本面改善和景气验证。我们认为应警惕科技板块结构性/阶段性回调风险，资源品很可能成为A股在科技主线后一条新的主线方向。中美全面博弈可能对A股投资产生重要影响，建议布局未来产业、紧抓关键资源与军工方向。

3、国金证券：实物资产与中国优势制造的全面重估行情有望开启

国金证券认为，风险与机遇并存的市场结构形成，旧共识正在面临越来越的约束，而新共识同样正在浮出水面：短期围绕电力系统的重估行情仍将继续，而未来伴随着制造业动能修复和实体经济投资的扩张，中美引领的全球用电量大于GDP的共振，实物资产与中国优势制造的全面重估行情有望开启。